水晶宫赞助商·万博体育1.2|道指纳指又跌!A股为什么总成美股跟屁虫?

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[导读]期间,道琼斯指数下跌了11.47%。从2010年5月份到6月份,道琼斯指数跌去了13%。从2011年7月份到9月份,道琼斯指数下跌了12%。从2015年7月到9月,道琼斯指数下跌了8%。而本身疲弱,刚刚恢复一点元气的a股受此消息影响,反应迅速,这一阶段上证指数已经下跌了7.98%。美股的大跌,总能快速地引发a股地下跌,投资者对此早有预期。

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这几天,美股大跌,硬生生拖着a股也往下走,而且幅度惊人。

其实,这已经不是第一次大a股被美股所拖累,从过去的的历史来看,几乎每一次美股的暴跌,都会拖累到a股。

那么,从历史上看,美股和a股的联动情况到底是什么样的,背后又有着怎样的逻辑,美股对于a股真的可以牵一发而动全身吗?

第一次: 2008.5—2008.7次贷危机

道琼斯指数:-11.47%

上证指数:-24.84%

让我们先来看看,那一次著名的次贷危机,从2006年开始,经过2007年,在2008年到达高峰。这场危机发生于美国,造成了全球市场的大动荡,中国的股票市场自然也不能幸免于难。

其中,从2008年5月份到7月份的这一轮下跌非常明显。期间,道琼斯指数下跌了11.47%。受到外围市场影响,再加上a股在之前的牛市中早已经出现了估值高高在上的情况,资金闻风而逃,a股在这一阶段跌去了24.84%。

第二次:2010.5—2010.6 欧债危机

道琼斯指数:-13%

上证指数:-15%

2009年以后,美股出现了一轮修复性的上涨行情。不过,到了2010年,随着欧债危机的到来,美股又出现新一轮的下跌。

欧债危机的主要原因在于希腊政府宣布当年财政赤字占国内生产总值的比例将超过12%,远高于欧盟设定的3%的上限。随后,全球三大评级公司相继下调希腊主权信用评级,欧洲主权债务危机率先在希腊爆发,随后波及到全球市场。

从2010年5月份到6月份,道琼斯指数跌去了13%。在这一阶段,受到加速清理地方债事件的影响,再叠加外围市场下跌,上证指数跌去了15%。

第三次:2011.7—2011.9 美债危机

道琼斯指数:-12%

上证指数:-15%

时间到了2011年,又出现了美债危机。金融危机以来,美国国债出现快速增长,数据显示,以2010年财年计算,美国gdp总额为14.62万亿美元,而债务上限达14 .29万亿美元,相当于gdp总额的98%;当年财政赤字占gdp的比例已接近10%。

之后,主权信用降级直接影响了投资者信心,引发市场恐慌。从2011年7月份到9月份,道琼斯指数下跌了12%。

而在当年6月份,中国则是出现了城投债危机,受此事件影响,再加上外围市场的波动,a股从2011年7月份到9月份下跌了15%。

第四次:2015年7月-2015-9月 新兴市场危机

道琼斯指数:-8%

上证指数:-29%

到了2015年,美联储在2月、6月明确多次阐述加息,不仅引起美股本身出现下跌,新兴市场在这个过程中也出现了巨大的跌幅,全球资本市场大幅动荡。

从2015年7月到9月,道琼斯指数下跌了8%。而就再当年6月份,a股刚刚经历一轮暴涨,高股价缺乏业绩支撑,过度使用杠杆等因素,使得a股本身已经岌岌可危,从2015年7月份到9月份,a股跌去了29%。

第五次:2018年10月3日至今

道琼斯指数:下跌6.43%

上证指数:下跌超10%

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好了,时间到了今年10月份,10月3日以来,道琼斯指数已经连续下跌了6.42%。贸易摩擦升级影响经济、美国十年期国债收益率的上升、对中期选举不稳定性的担忧等多重因素叠加,是这一轮美股大跌的主要原因。

而本身疲弱,刚刚恢复一点元气的a股受此消息影响,反应迅速,这一阶段上证指数已经下跌了7.98%。

从以上例子我们可以看到,在资本市场越来越开放的今天,a股市场与海外市场的联动效应越来越强。美股的大跌,总能快速地引发a股地下跌,投资者对此早有预期。

不过呢,值得注意的是,虽然美股短期对a股总能产生牵一发而动全身的影响,但是呢,从中长期来看,a股走势仍然取决于自身的情况,包括估值、业绩、利率等核心因素。

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